合格的持有人3.2 - 投資實踐落地（香港篇）
投資落地第一步
無論你是已經堅定不移地認定要實踐長期投資，還是將信將疑地想要試試看是否適合自己，我們馬上遇到的第一個問題就是：如何把自己腦海中抽象的投資理念轉化爲現實中切實的持倉資產，然後享受其帶來的收益。這裏不妨把我們帶入到一個工作幾年後剛開始接觸投資的年輕人的視角，通過一些具體的選擇和權衡，一起來看看這個落地過程要考量的各種因素吧。
我的狀況（虛構例子）
現在是2026年，我是從新冠疫情結束後（2023年）畢業，在香港開始自己的第一份工作。剛開始，我的收入水平大致是中位數的水平，也就是大約每月2萬1港元。由於公司業務持續有增長，工資也有持續上漲，每年有5%左右的漲幅，現在大概每月收入能有2萬4港元左右。從開始工作到現在一直是和同學合租，所以租金只需6千左右，加上其他花銷一共2萬少一點。如果要一個人住的話，租金翻倍就入不敷出了，暫時還是考慮合租吧。剛開始的時候每個月能存2千多，現在每個月工資扣除基本支出后，大概可以節餘差不多有5千。從工作開始就有儲蓄習慣，花錢也不會大手大腳的，所以現在已經存了有20萬左右了（基本上都是銀行存款）。暫時還是單身，也沒有太多家庭負擔，所以展望未來三到五年的收入支出都會比較穩定。（不妨假設收入每年增長5%，支出隨通脹增加2%）
最近剛剛開始接觸投資，開始意識到如果一直把錢放在銀行，通脹就會不知不覺地侵蝕掉我存款的價值。也就是說我延遲了享受，但卻只能享受到更少，這讓我意識到問題的嚴重性。我想通過長期的投資，實現資產的穩定增值，至少要跑贏通脹，保持價值。但我也明白投資有風險，無論投資那種資產，都會有價格上下波動的可能。我已經看完《合格的持有人系列》前面的全部内容了，我覺得長期被動的投資方式挺適合我的 。我不想把太多精力放在研究股市，經濟，政治這些方面，我有自己的生活和興趣，能獲得指數的長期回報對我來説已經足夠了。所以，對我來説最適合的方式，就是用盡可能少的時間精力投入，獲得指數的平均回報就好。
投什麽好呢？
投資就是把閑置資金轉化為可以長期增長資產的過程。資產的形式有很多，如比較熱門的股票，債券，基金，加密貨幣等，也包括相對門檻比較高的貴金屬（黃金），樓宇物業，藝術品和外匯等。我的資產規模有限，所以比較適合的類別主要還是股票和債券，包括相應的ETF（隨時可以買賣，流動性相對比較好）。長期來説，股票的波動和收益都大於債券，雖然暫時沒有明確的財務需求，但存了錢可以為以後購置物業，組建家庭，甚至退休保障最好準備。這些遠期的需求都是可以承擔一定程度的波動的，所以我傾向於把大部分資金配置在被動跟蹤指數的ETF上，比如恆生指數，滬深300或者標普500等。
因爲我的收入能穩定覆蓋我的日常支出，加上工作也包含了一定程度的醫療保障（之後可能需要稍微補充一點消費型醫療重疾保險），所以我預留大約三個月的應急資金后，剩下的14萬外加未來的每月5千左右的現金流可以用於投資。因爲大部分的資金來源都是未來現金流，所以適合選擇用每月定額投資的方式一步步建立自己的資產組合。計劃用3年的時間把14萬從現金轉化爲股票，相當於每個月可以供4千，加上當前收入節餘的5千，剛開始的時候，每個月供9千到1萬都是比較合理的。所以決定用每月買入1萬港元（預期工資增長快過支出增長）的盈富基金（2800），目標執行一到兩年，之后再根據情況看看是否需要後續調整吧。
投資落地指北
通過簡單檢索后，就可以知道股票券商和銀行都有類似的月供股票計劃。一般的計劃要求最低供款1千元，所以這個門檻問題不大。盈富基金作爲全港最大的ETF，基本在所有計劃都會涵蓋，但如果想投資相對冷門的股票，就要先查閲計劃可以投資的股票列表。最後要看看收費，一般來説，銀行的佣金收費（0.25%）比券商（0.03%）高，券商的持倉費用一般是豁免的（這個很重要，因爲這是長期的費用，不是買賣的時候一次性的），其他收費（比如收取股息，代理公司行動等）要具體計劃具體分析。由於銀行受到的監管比較嚴格，對於内部風險管理一般來説是比券商嚴格，所以為安全性買單是不是值得就見仁見智了。因爲銀行如果已經有了存款賬戶，開始投資賬戶一般比較容易，而且設置恆常交易指示（在工資日直接把指定金額轉到隔離的投資賬戶中，省卻麻煩）也比較方便，整體的入門手續可能相對比較方便。
按照現時（2026年）的資訊，推薦（利申，無廣告，無業配）選中銀或者滙豐的月供股票計劃。兩者的可供選擇股票都包括比較熱門的大藍籌，有一定選擇空間。滙豐從2010年開始就豁免經紀費，也即是買入賣出不收費，但托管費（每月25）和收取股息（最低30）的費用還是比較高的，特別是對剛剛起步的計劃來説。中銀按照一個月供計劃收一次經紀費用（就是可以選擇多隻股票，但只收總買入價值的0.25%，最低50港元的費用），其他的托管和代理費用就豁免。如果有中銀信用卡，可以通過信用卡供款，第三年開始可以每次獲得最高1000積分，相當於額40元的簽賬價值，那經紀費用的部分扣除這部分回贈實質上就是10元（供款在1萬到2萬的區間時，經紀費用都是50）。順便説一句，筆者用中銀恆地會Visa卡月供，可以用18000分換100元簽賬，約等於供兩個月自動回贈經紀費用（當然也是從第三年開始，這就是長期主義的甜頭），已經實現0費用投資的正循環。非常推薦在香港的朋友考慮嘗試這種投資的落地方式。
投資下一站
如果你真的參考上面的例子，建立了自己的月供股票計劃，并且設置好銀行的恆常轉賬指示的話，那就非常恭喜你，你已經完成了80%的工作了。爲了成爲一個合格的持有人，現在最重要的事情就是，把投資這件事放下，然後回到你享受的生活，比如陪伴家人，培養興趣。如果可以的話，那就在每年年終總結的時候，稍微留意一下自己投資戶口的變化，如果沒有特別的情況，就可以把她忘了，繼續回到之前的生活就好。供款金額的話，如無意外的話，推薦大約五年調整一次，因爲與其每年一次把9千上調到9千3這麽麻煩，不如一次性把9千調到1萬2千吧。省事才是第一要務，不是嗎？
但是，萬事逃不過但是，生活總是會有例外，沒有意外才是最大的意外。當我們的生活出現重大轉變（如健康，家庭，或者婚姻），那之前的計劃可能也要適當做出相應調整。這裏就無法給出太多普適的建議了。但如果有任何個人需求的疑問的話，可以找身邊有財務規劃經驗的人，或者email來信和我一起商量討論吧。